京源环保在水处理行业深耕超过20年，主要提供工业水处理专用设备的研发、设计与咨询、集成与销售以及工程承包业务。以下是对京源环保工作的具体评价：
技术研发能力
京源环保在传统水处理工艺和技术的基础上，自主研发出工业废水电子絮凝处理技术、高难废水零排放技术和高难废水电催化氧化技术三大主要核心技术。公司还拥有19项自主核心技术和138项知识产权，其中部分技术被认定为“国际先进”和“国内领先”。
业绩表现
2017-2019年：营收分别为1.66亿元、2.53亿元和3.24亿元，归母净利润分别为2902.11万元、5352.10万元和6125.56万元，营收和净利润均实现翻番。
2023-2024年：业绩有所下滑，应收账款占比高，现金流短缺风险大，毛利率降低。
业务结构
设备及系统集成（EP）：2017年至2019年，该业务占比从12.90%下降到27.39%。
工程承包（EPC）：同期，该业务占比从12.90%上升到69.58%。
市场地位
京源环保在火电市场容量不断增长的基础上，凭借较强的技术优势、丰富的项目经验和客户资源取得了快速成长。公司是高新技术企业，拥有多项技术荣誉和资质。
风险与问题
应收账款过高：2024年第三季度报告显示，应收账款达6.44亿，占年营业收入的约1.6倍，存在较大的现金流风险。
毛利率降低：企业毛利率的降低可能意味着行业地位下降或需要通过降价来扩充市场。
财务报表问题：公司科创板上市过程中存在财务报表出错的情况，被质疑科创底色不足。
总结：
京源环保在水处理行业具有较强的技术研发能力和市场地位，尤其在火电市场表现突出。然而，公司近年来面临应收账款过高和毛利率降低的风险，且财务报表存在问题，这些因素可能影响其长期发展和投资者信心。建议投资者在考虑投资京源环保时，应综合考虑这些风险因素。
