石油基金之所以一直涨，主要原因可以归纳为以下几点：

国际油价上涨：

石油基金的表现与国际油价密切相关。当国际油价上涨时，石油基金的价格也会随之上升。国际油价受到全球经济复苏、主要产油国的产量调整、地缘政治局势变化等多种因素的影响。

市场预期：

市场预期对石油基金的表现也有重要影响。如果市场预期短期内原油需求增加或供应减少，投资者可能会预判油价上涨，从而推高原油基金的价格。

宏观经济因素：

宏观经济环境的变化也会影响原油基金的表现。例如，全球利率水平、通货膨胀预期以及货币政策走向等都会影响资金对风险资产的投资偏好，进而影响原油基金的价格。

油气公司资本开支：

自2022年以来，油气公司的资本开支额均同比增长10%以上，最高达37%，远超去年同期水平。这表明油气公司在扩大生产，可能会推动油价上涨，从而带动石油基金的增长。

地缘政治因素：

地缘政治冲突的加剧也可能导致国际油价上涨，进而影响石油基金的表现。例如，OPEC+减产协议的调整或全球经济增长超预期等因素都可能引发油价波动。

新旧能源转换：

近年来，新能源的发展对传统石油行业产生了冲击，但石油基金在短期内仍表现强劲，部分原因是投资者在寻找相对便宜的投资标的。随着新旧能源的转换时间可能超出预期，石油基金在短期内仍具有吸引力。

综上所述，石油基金之所以一直涨，主要是由于国际油价的上涨、市场预期、宏观经济因素、油气公司资本开支、地缘政治因素以及新旧能源转换等多重因素的综合作用。