中国石油A股价格一直下跌的原因是多方面的，可以从以下几个角度进行分析：

上市初期的高估值

中国石油在2007年A股上市时，正值大牛市，上市定价远高于其真实价值，导致估值过高。随着市场逐渐回归理性，股价难以继续上涨。

市场环境与投资者情绪

A股市场自2007年高点以来，经历了长期的熊市，中国石油作为超级大盘股，其股价受到市场整体情绪的影响较大。散户投资者占比较高，容易形成恐慌性抛售，而机构投资者相对较少，难以形成有效的护盘力量。

行业竞争与定价权

石油虽然是消费必需品，但其价格受到国际政治、经济因素的影响较大。中国虽然是石油消费大国，但缺乏定价权，这使得石油企业的盈利能力受限。

基本面与盈利能力

中国石油的盈利能力受到多种因素的影响，包括国际原油价格波动、国内成品油价格机制、以及公司内部的管理和成本控制等。近年来，随着新能源的发展，石油行业的增长空间受到限制，进一步影响了公司的股价表现。

资金流向与资产配置

随着市场风格的变化，资金更多地流向具有成长性和创新性的行业和企业。传统行业的投资吸引力相对下降，导致中国石油等超级大盘股的资金流出。

外部经济因素

人民币贬值可能影响中国石油在国际市场的竞争力，进而影响其收入和盈利。此外，国际原油市场的不确定性也增加了公司盈利的风险。

综上所述，中国石油A股价格持续下跌的原因是多方面的，包括市场估值过高、投资者情绪低迷、行业竞争激烈、基本面恶化、资金流向变化以及外部经济因素的影响。在未来，随着市场环境和行业格局的变化，中国石油的股价表现仍面临诸多挑战。