富豪购买石油的原因是多方面的,以下是一些主要的考虑因素:
企业市值严重低于其内在价值:
巴菲特在2002年投资中石油时,认为其市值远低于其内在价值,当时中石油的市值只有350亿美元,而他认为其价值应为1000亿美元。
油价低位:
在2002年,油价一直徘徊在30美元/桶之下,巴菲特认为这是一个低位买入的好机会。
能源需求增大:
随着世界经济的繁荣和亚洲经济的快速发展,能源需求巨大,石油资源相对紧缺,原油价格上涨的概率大于下降的概率。
美元贬值风险:
巴菲特预测美元汇率将持续走低,原因在于美国巨额的贸易赤字。购买石油等大宗商品可以作为一种对冲美元贬值风险的方式。
股东利益一致:
巴菲特称赞中石油的管理层,认为其承诺分红、治理卓越且ROE高,并且国家持股9成,买入后和中国政府利益一致,这使得股东利益得到最大化。
安全性:
在中俄企业之间,巴菲特选择了中国石油,这可能考虑到政治和经济方面的稳定性。
市场波动和投机行为:
战争、制裁、局势紧张等因素会扰乱全球能源供应,推高油价。此外,货币政策宽松和市场投机行为也会导致石油价格上涨。
价值投资:
巴菲特的投资风格是价值成长投资,他通过评估企业的内在价值并与市场价格进行比较,如果安全边际足够,就会大胆买入。
综上所述,富豪购买石油主要是基于对企业内在价值的评估、市场条件的分析以及风险对冲的考虑。这些因素共同作用,使得石油成为了一个具有吸引力的投资标的。