石油价格上涨而美元不涨的情况可以从多个角度进行分析：

美元指数与石油价格的关系

美元指数与石油价格之间存在负相关关系，即美元贬值通常伴随着石油价格上涨，反之亦然。然而，这种关系并非绝对，还会受到其他经济因素的影响，如通货膨胀、利率政策、地缘政治等。

通货膨胀与利率政策

美国通胀率的变化会影响美联储的利率政策，进而影响美元汇率和石油价格。例如，当通胀率下降时，美联储可能会降低利率，从而刺激经济增长和石油需求，导致石油价格上涨和美元贬值。

石油美元体系

石油美元体系是指石油交易主要以美元计价和结算，这使得石油出口国将获得大量美元外汇。这些美元外汇通常会回流到美国，用于购买美国国债或投资股市，从而推高美元需求，抑制美元贬值。

供需关系

石油价格的最终决定因素是供需关系。当石油供应不足或需求增加时，石油价格上涨，即使美元汇率上升，石油价格也可能因供需因素而继续上涨。

地缘政治因素

地缘政治事件，如中东地区的紧张局势、产油国的政策变化等，也会对石油价格和美元汇率产生影响。这些事件可能导致石油供应中断或预期减少，从而推高石油价格，而美元汇率可能因市场情绪波动而保持相对稳定或小幅波动。

市场预期与投机行为

金融市场的预期和投机行为也会影响石油价格和美元汇率。例如，当市场预期未来石油供应将紧张时，投机者可能会增加石油购买，推高石油价格，同时美元汇率可能因市场避险情绪而上升。

综上所述，石油价格上涨而美元不涨的情况是多种因素共同作用的结果。具体来说，美元指数与石油价格的负相关关系、通货膨胀与利率政策的影响、石油美元体系的运作、供需关系的变化、地缘政治因素以及市场预期与投机行为都可能对石油价格和美元汇率产生影响。因此，在分析这一现象时，需要综合考虑这些因素的作用机制和相互影响。