中石油分红低的原因主要与其盈利情况有关。在2021年之前,中石油的盈利较少,在三桶油中垫底,主要原因是天然气业务亏损严重,进口长协价与终端销售价价格倒挂,导致每年仅天然气就亏损200亿以上。经过市场化改革后,天然气终端销售价上涨,中石油在这一块实现了扭亏为盈,每年仅天然气就盈利200多亿。此外,中石油的海外投资也进入了收获期,进一步提升了其盈利总额,使其在三桶油中的盈利排名上升,从垫底变为领先。
综上所述,中石油分红低的原因主要是之前天然气业务亏损严重,但经过改革后实现盈利,并且海外投资带来丰厚回报,使得其盈利情况大幅改善。