中石油股价跌势不稳的原因是多方面的，以下是一些关键因素：

估值过高：

中石油在上市初期被给予了过高的估值，导致股价在上市后迅速下跌。当时的市盈率严重偏高，与其巨型公司的身份和盈利增长能力不相符。

国际油价波动：

国际油价的不稳定直接影响中石油的盈利能力。油价的波动不仅影响公司的营收和利润，还会影响投资者对公司的信心。

政策调控：

政府对成品油、天然气等价格进行调控，限制其涨价，这直接影响中石油的盈利空间。

市场情绪与投资者结构：

市场情绪的不稳定和投资者结构的变化也会影响中石油的股价。散户投资者占比较高，容易受到市场情绪的影响，导致股价波动。

人民币贬值：

人民币贬值会降低中国石油在国际市场的竞争力，影响其出口收入，进而影响整体股价表现。

环保和可持续发展压力：

全球对减排的重视程度提高，传统能源企业面临压力。虽然中石油在努力向可再生能源转型，但转型效果尚未显现，市场对其未来发展战略的疑虑加剧。

宏观经济和政策环境：

宏观经济的疲软和政策的不确定性也会影响投资者的信心，导致股价下跌。

股东结构变化：

中石油的股东户数较多，但实际流通股的集中度不高，导致股价容易受到大宗交易的影响。

行业竞争与转型压力：

随着新能源的发展，传统石油企业面临巨大的竞争压力和转型挑战，市场对其未来增长的预期降低。

综上所述，中石油股价跌势不稳是多种因素共同作用的结果，包括估值过高、国际油价波动、政策调控、市场情绪、人民币贬值、环保压力、宏观经济和政策环境、股东结构变化以及行业竞争与转型压力等。