基金不喜欢中石油的原因是多方面的，以下是一些关键因素：

股价波动大：

中石油自2007年上市以来，股价波动较大，最高价为48.62元，最低价为9.71元，给投资者带来了巨大的损失，因此被形象地称为“绞肉机”。

行业竞争激烈：

全球范围内有众多大型石油公司，包括国际石油巨头和新兴石油企业，它们在资源获取、技术研发、市场份额等方面展开激烈角逐。中石油在这种竞争环境中，其市场地位和盈利增长面临不确定性。

油价波动影响大：

石油价格受到全球政治、经济、地缘等多种因素的影响，波动频繁且幅度较大。当油价下跌时，中石油的营业收入和利润可能会大幅缩水，这对基金的净值产生负面影响。

业务结构单一：

中石油的业务主要集中在石油勘探、开采、炼化和销售等传统领域，在能源转型的大背景下，对于新能源的布局和发展相对滞后。随着全球对清洁能源的需求不断增加，传统石油业务的增长空间可能受到限制。

财务风险高：

中石油的资产负债率较高，意味着公司的债务负担较重，财务风险相对较大。同时，其净利润增长率和净资产收益率等关键指标在某些时期表现不尽人意，这也影响了基金对中石油的投资信心。

市场信心不足：

当前市场缺乏信心，供大于求，导致股价难以有效上涨。此外，新股发行机制的不合理也造就了大批市梦率，使得基金更倾向于投资其他更具成长性和潜力的公司。

政策环境变化：

环保政策的日益严格要求石油企业加大在环保方面的投入，增加了运营成本。同时，国家能源政策的调整可能会影响中石油在能源领域的战略布局和发展方向，这些政策变化都可能对基金的配置决策产生影响。

综上所述，基金不喜欢中石油主要是由于其股价波动大、行业竞争激烈、油价波动影响大、业务结构单一、财务风险高、市场信心不足以及政策环境变化等多方面的因素。