石油股涨不上价的原因是多方面的，以下是一些关键因素：
国际原油价格波动
国际原油价格的下跌直接影响中国石油的年终业绩和分红，从而影响其股价表现。
市场资金有限
由于大盘上涨无力，资金量有限，主力资金只能轮换炒作不同的热点股票，导致中国石油被边缘化。
筹码分散
中国石油的盘子较大，博弈的人较多，股价便宜，难以形成统一的合力，导致股价在一定区间内震荡。
市场情绪与散户行为
三季报创历史最好成绩后，市场出现一致看多的局面，散户和部分机构纷纷买入和加仓，导致股价在振荡中清洗出局，目前仍处于探底阶段。
政策与调控
中国石油公司的油价受国家控制，国家不轻易允许其涨价，这导致石油公司在赔钱卖油，影响其盈利能力。
新能源转型与产业模式改变
随着电动汽车的发展，石油产业受到致命打压，新能源转型对石油行业形成长期负面影响。
A股市场变化
A股市场中，白马股市值增大，话语权增加，石油股的护盘作用逐渐淡化，导致股价难以大幅上涨。
股东结构变化
近年来，中石油的股东数量持续下降，散户在慢慢持续出逃，而主力机构可能在主动或被动吸筹，这种结构性变化也影响股价表现。
综上所述，石油股涨不上价的原因是多方面的，包括国际原油价格波动、市场资金有限、筹码分散、市场情绪与散户行为、政策与调控、新能源转型与产业模式改变、A股市场变化以及股东结构变化等因素。这些因素共同作用，导致石油股在较长时间内难以出现大幅上涨。
