中石油股不涨反跌的原因是多方面的，以下是一些主要的解释：

上市初期估值过高

中国石油在2007年大牛市期间上市，当时市场对其估值过高，导致股价后续增长乏力，难以再创新高。

行业特性和市场定价权

石油虽然是消费必需品，但其价格受到国家政策和国际市场的影响，无法像茅台一样持续提价。此外，中国并非石油生产大国，石油定价权掌握在别人国家手中，这限制了其利润空间。

夕阳行业与新能源转型

石油被认为是夕阳行业，未来将是新能源的天下。全球范围内对清洁能源的开发和利用越来越受到重视，这对石油产业形成了挤压。

人民币贬值和国际市场竞争力

人民币贬值会影响中国石油在国际市场的竞争力，导致其在外市场的收入缩水，进而影响整体股价表现。

原油价格波动

原油价格受国际局势、供需关系、OPEC+政策等多种因素影响，波动较大。这种不确定性使得投资者对中国石油的盈利能力持谨慎态度，影响其股价。

投资者情绪与市场抉择

投资者情绪在股市中起重要作用。中国石油的股东人数多，人均流通股多，部分投资者缺乏长期投资信心，可能在股价下跌时选择卖出，加剧市场情绪恶化。

政策和环保压力

全球对减排的重视程度提高，传统能源企业面临压力。尽管中国石油在努力向可再生能源转型，但转型效果尚未显现，市场对其未来发展战略的疑虑加剧。

市场流动性不足

当前市场流动性不足，投资者谨慎态度明显，导致股价波动敏感，进一步影响中石油的股价表现。

机构资金流出

数据显示，过去五日中国石油的资金呈现出流出趋势，反映出机构投资者对其未来增长的预期并不乐观，进一步加剧了股价的疲软。

综上所述，中石油股价不涨反跌的原因是多方面的，包括市场估值过高、行业特性、国际政治和经济因素、投资者情绪、政策环境变化等。在短期内，这些因素可能继续影响其股价表现。然而，从长期来看，随着新能源技术的不断发展和全球能源结构的转型，石油产业将面临更大的挑战，这也将影响中石油的未来发展和股价走势。