美孚石油亏损的原因是多方面的，主要包括以下几点：
国际油价波动：
国际油价的波动对美孚石油的业绩影响巨大。在2019年一季度，尽管国际油价并未出现大幅震荡，美孚的炼油业务却出现了十年来的首次亏损。2020年，受新冠疫情影响，国际油价暴跌，导致美孚石油在大部分时间里业绩不佳，甚至出现了30年来的首次季度亏损。
下游业务亏损：
美孚石油的下游业务，即将石油提炼成汽油和其他产品，在疫情期间受到了巨大冲击。由于疫情引发的油价暴跌，导致炼油利润率大幅下滑，即使产量增加也无法弥补价格和利润率的双重打击。
市场相关费用：
2020年，美孚石油计入了一笔29亿美元的“市场相关”费用，这也对其季度业绩产生了负面影响。
全球经济放缓和新冠疫情：
近年来，全球经济放缓和新冠疫情的肆虐，使得石油需求大幅下降，价格下跌，同时投资者对ESG（环境、社会及治理）议题的关注增加，给美孚石油带来了额外的压力。
成本上升：
化工行业属于重资产的周期性行业，价格下降直接导致存货减值，增加了成本。此外，由于疫情的影响，运输和运营成本也相应上升。
竞争压力：
随着市场的变化和新能源的发展，美孚石油面临着来自其他能源公司的激烈竞争，这也对其业绩产生了一定的影响。
综上所述，美孚石油的亏损是多种因素共同作用的结果，包括国际油价波动、下游业务亏损、市场相关费用、全球经济放缓和新冠疫情、成本上升以及竞争压力等。
