中石油股价下跌的原因是多方面的，以下是一些主要的解释：

估值过高：

中石油在2007年上市时，基于过高的估值，导致股价在首个交易日就严重偏高。尽管公司业绩增长显著，但市盈率仍然偏高，这使得股价在后续的交易日中持续下跌。

美国次债危机：

2008年美国次债危机爆发，导致市场气氛出现拐点，进而影响中石油的股价表现。

人民币贬值：

近期人民币兑美元的汇率出现贬值趋势，这直接影响了中国石油在国际市场的竞争力，可能导致其在外市场的收入缩水，进而影响整体股价表现。

原油价格波动：

国际原油价格的不确定性加剧了市场对中国石油盈利能力的担忧。当前国际原油市场充满不确定性，OPEC+的减产政策使得供给面紧张，而需求侧的复苏显得不够强劲，这些因素都可能导致股价下滑。

投资者情绪与市场抉择：

中国石油的股东人数众多，但人均流通股较多，意味着筹码较为分散。在市场情绪低迷时，短期投资者可能会选择迅速卖出，从而加剧股价下跌。

除权效应：

上市公司进行送股、配股或转增股本等操作时，对股价进行的相应调整可能导致股价下跌。这种下跌是技术性的，并不代表公司实际价值的减少，但会影响投资者的心理预期。

宏观经济和政策环境：

中国经济增长的放缓、企业生产和消费需求的减弱，以及国际油气供需关系的变化，都对中国石油的股价表现产生影响。此外，国家对石油和天然气行业的监管政策也会对股价产生重要影响。

市场整体情绪：

当前中国股市整体情绪处于不确定状态，投资者对能源板块的关注度下降，尤其是在全球向可再生能源转型的背景下，传统石油企业受到的压力逐渐增大。

综上所述，中石油股价下跌是多种因素共同作用的结果，包括估值过高、美国次债危机、人民币贬值、原油价格波动、投资者情绪与市场抉择、除权效应、宏观经济和政策环境以及市场整体情绪等。