石油价格上涨而股票下跌的情况，可以从多个角度进行分析：

成本上升与利润下降

石油价格上涨会导致石油公司的原材料成本增加，进而压缩利润空间。由于成本上升和售价可能无法同步上涨，公司的盈利能力可能受到负面影响，从而导致股价下跌。

市场情绪与预期

投资者对石油公司未来表现的不确定性可能导致股价下跌。市场情绪和投资者对未来经济前景的悲观预期可能引发抛售行为，进一步压低股价。

宏观经济因素

宏观经济因素如通货膨胀、货币政策和全球经济走势对股市产生重大影响。经济增长放缓可能导致对原油需求减少，进而影响石油公司的股价表现。

行业竞争与市场份额

竞争激烈的行业环境可能压缩石油公司的市场份额和盈利能力。价格战或市场份额争夺可能导致公司利润下降，从而影响股价。

资金流动与投资策略

资金在不同板块之间的流动也会影响股价。当资金从石油板块流向其他板块时，石油股可能因缺乏资金支持而下跌。

政策影响与保护机制

石油价格的保护政策可能限制国内油价的下调空间，使得石油公司在国际油价波动时受到的影响有限，从而影响其股价表现。

市场权重与指数效应

石油股在指数中占有较大权重，其股价下跌可能引发连锁反应，导致整个股市下跌。这种“拉高指数，卖出其它股票”的策略可能导致石油股和其他股票的价格走势背离。

综上所述，石油价格上涨而股票下跌的现象是多种因素共同作用的结果。市场情绪、宏观经济、行业竞争、资金流动以及政策影响等因素都可能对石油公司的股价产生重大影响。投资者在分析这一现象时，需要综合考虑这些因素，以做出更为明智的投资决策。