市场波动性大：

石油价格受全球经济状况、政治局势、供需关系等因素影响剧烈，导致价格波动频繁且幅度大。这种高波动性使得石油基金的投资风险较高。

投资门槛较高：

投资石油基金可能需要一定的专业知识和经验才能正确判断市场趋势，否则可能会造成亏损。对于缺乏相关知识或无法承担较大风险的投资者来说，参与石油基金投资可能不是一个明智的选择。

汇率风险和时差：

由于石油基金涉及国际交易，投资者可能面临汇率风险和时差带来的交易不便。

期货交易的特殊性：

部分石油基金（如原油期货基金）实质上是购买原油期货，属于期货交易。期货交易的特点是按期交割，不能像股票一样长期持有。每次移仓操作都需要支付手续费，并且会面临价格差（贴水或升水），这增加了投资成本和复杂性。

流动性问题：

由于合约流动性枯竭，在极端市场情况下（如负油价事件），基金可能会面临无法及时平仓的风险，导致巨大损失。

长期收益不理想：

从历史数据来看，石油基金的长期收益并不理想。例如，WTI原油近10年的收益率为2.7%，但回撤高达70%以上。加入石油基金后，收益会下降，回撤也会增加。

全天候基础版投资组合：

对于追求低波动、稳健收益的投资者，全天候基础版投资组合（如红利17.5%+纳斯达克17.5%+黄金15%+短债15%+长债35%）可能是更好的选择，而不是投资于石油基金。

综上所述，虽然石油基金在某些情况下可能具有吸引力，但由于其高波动性、高投资门槛、汇率风险、期货交易的特殊性、流动性问题以及长期收益不理想等因素，普通投资者在考虑投资石油基金时应非常谨慎。建议在投资前充分了解产品特性，并根据自身财务状况和风险承受能力做出决策。