中国银行（中行）不进行石油交割的原因主要有以下几点：

合约中没有规定：

中行和客户的合约里并没有规定可以交割，如果选择交割，中行将承担违约责任。因为客户既有多头也有空头，他们本可以在平仓时获得巨大收益，如果中行选择交割，客户将无法获得契约框架下应享有的收益，这将导致客户不满和中行的损失。

资质问题：

中行没有资质从M国拉回原油，即使有资质，其成本和花费也会非常巨大，得不偿失。在M国进行石油交割时，银行如果没有进行石油交易的资质，会被拒绝运输石油。

运输和储存成本：

石油运输和储存需要巨大的成本，如果中行真的运回石油，可能会面临更大的亏损。此外，交割时间有限，如果中行没有在交割时间限制前移仓，将面临巨大的风险和损失。

风险管理：

实物交割存在物流延迟、质量问题和损耗等风险，这些风险可能会对交易和投资者造成不确定性和损失。通过现金结算，可以更好地管理和控制这些风险。

流动性和便捷性：

现金结算使原油宝具有更好的流动性和便捷性，投资者可以更轻松地进行买入和卖出操作，不需要处理实际的物流和储存问题。

产品设计和销售问题：

中行原油宝本质上是一种投资理财产品，而不是实物原油。它不具备实物交割的功能，投资者购买的是基金份额，基金公司按照一定的规则进行投资和交易。此外，中行在销售产品时可能没有充分向客户说明交割的风险和条件。

综上所述，中行不进行石油交割主要是因为合约中没有规定、资质问题、成本考虑、风险管理、流动性需求、产品设计和销售问题等多方面的原因。